Kinerja Relatif Pasar Saham Syariah, Pasar Saham Konvensional Dan Pasar Mata Uang Kripto Selama Pandemi Covid-19

Abstract

Fokus dan tujuan dari penelitian ini yaitu guna mengetahui bagaimana pengaruh yang ditimbulkan Pandemi COVID-19 terhadap kinerja return pada pasar saham syariah, konvensional dan mata uang kripto serta bagaimana perbandingan kinerja dan korelasi dinamis yang terjadi antara ketiga pasar tersebut. Sampel data dalam penelitian ini didapatkan dari rata-rata return harian di masing-masing pasar dalam kurun waktu 4 Januari 2019 – 27 Februari 2020 untuk periode sebelum COVID- 19 dan 2 Maret 2020 – 30 Juni 2021 untuk periode selama COVID-19. Penelitian ini menggunakan metode regresi Dummy OLS untuk menguji menguji tingkat return harian masing-masing indeks selama periode penelitian. Metode ARCH- GARCH juga digunakan guna mengukur tingkat volatilitas masing-masing pasar. Hasil yang didapat dalam penelitian ini menunjukan bahwa ketiga pasar tersebut justru tidak mengalami perbedaan kinerja yang signifikan selama Pandemi COVID-19. Selain itu, ditemukan pula adanya korelasi dinamis yang terjadi secara positif dan signifikan pada ketiga pasar pada saat Pandemi COVID-19 jika dibandingkan dengan waktu sebelum pandemi.