Hubungan Kinerja Keuangan dengan Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2007-2009 dengan Pendekatan Altman Z Score
Abstract
Reza Widhar Pahlevi ( 2012 ). “Hubungan Kinerja Keuangan dengan Harga
Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Periode Tahun 2007-2009 dengan Pendekatan Altman Z Score.”
Penelitian empiris ini dimaksudkan untuk mengetahui dan membuktikan
hubungan antara kinerja keuangan dengan harga saham pada perusahaan manufaktur
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2007-2009 dengan pendekatan
Altman Z Score.
Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang
tercatat (listing) di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2007 sampai dengan 2009.
Penelitian ini merupakan penelitian sensus, sehingga seluruh perusahaan manufaktur
yang tercatat (listing) di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2007 sampai dengan 2009
dijadikan sebagai sampel penelitian. Berdasarkan hasil penelitian pada periode tahun
2007 diperoleh sebanyak 151 perusahaan, periode tahun 2008 sebanyak 149
perusahaan, dan periode tahun 2009 sebanyak 146 perusahaan, sehingga diperoleh
sampel penelitian selama tiga tahun sebanyak 446 sampel. Data yang digunakan dalam
penelitian ini adalah data sekunder yang diambil dari Pojok Bursa Efek Indonesia UII,
dan buku Indonesia Capital Market Directory (ICMD). Penelitian ini meliputi dua
variabel, yang meliputi : kinerja keuangan dan harga saham. Untuk melakukan
pengujian hipotesis dengan menggunakan uji X2 ( Chi kuadrat/Chi square ) untuk
melihat ada atau tidaknya hubungan antara Z Score dengan harga saham. Untuk
pengujian hipotesis diterima atau ditolak dengan cara membandingkan antara X 2
hitung dengan X 2 tabel atau dengan membandingkan antara asymp.sig dengan taraf
nyata / derajat keyakinan yang digunakan sebesar 0,05.
Berdasarkan hasil analisis data, secara keseluruhan dapat dinyatakan bahwa
84,5% perusahaan manufaktur di tahun 2007 - tahun 2009 dalam kondisi kurang sehat
dan 87,4% perusahaan manufaktur di tahun tersebut memiliki harga saham dibawah
rata-rata. Hasil analisis Chi kuadrat/Chi square menunjukkan bahwa terdapat hubungan
yang signifikan antara kinerja keuangan dengan harga saham melalui pendekatan
metode Altman (Nilai Z score ). Hasil kesimpulan ini menyatakan bahwa semakin
tinggi kinerja keuangan suatu perusahaan, semakin tinggi laba usahanya dan semakin
banyak keuntungan yang dapat dinikmati oleh pemegang saham serta juga semakin
besar kemungkinan kenaikan harga saham. Begitu pula sebaliknya jika semakin rendah
kinerja keuangan suatu perusahaan, semakin rendah laba usahanya dan semakin sedikit
keuntungan yang dapat dinikmati oleh pemegang saham serta juga semakin kecil
kemungkinan kenaikan harga saham perusahaan.
Kata kunci : Kinerja, Harga Saham
Collections
- Management [4548]