Reaksi Pasar Di Sekitar Pengumuman Dividen Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
Abstract
Syarat utama yang diinginkan oleh para investor untuk bersedia
menyalurkan dananya melalui pasar modal adalah perasaan aman atas
investasinya. Perasaan aman ini timbul karena para investor memperoleh
informasi yang benar, lengkap, dan tepat waktu, sehingga memungkinkan investor
untuk mengambil keputusan secara rasional. Setiap informasi memberikan sinyal
bagi para pelaku pasar modal yang akan memberikan reaksi sesuai dengan analisa
dan ekspektasinya. Reaksi yang terjadi dapat positif atau negatif. Salah satu
informasi yang berguna bagi investor sebagai pertimbangan untuk menentukan
tingkat keuntungan dan risiko saham yang dibeli atau dijual adalah pengumuman
dividen. Pengumuman dividen tunai diharapkan menimbulkan reaksi pasar yang
berarti pengumuman tersebut mempunyai kandungan informasi. Reaksi pasar
ditunjukkan dengan adanya perubahan harga saham yang bersangkutan. Reaksi
pasar dapat diukur dengan menggunakan return saham sebagai nilai perubahan
harga atau dengan menggunakan abnormal return.
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji reaksi pasar di sekitar
tanggal pengumuman dividen di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2010.
Hasil penelitian menunjukkan terjadi reaksi positif di sekitar tanggal
pengumuman dividen bila terjadi kenaikan dividen. Reaksi positif terjadi pada
periode t 0 atau pada saat tanggal pengumuman dividen dan pada periode t+1 atau
satu hari setelah tanggal pengumuman dividen naik. Hasil lain menunjukkan
bahwa terjadi reaksi negatif di sekitar tanggal pengumuman dividen bila terjadi
penurunan dividen. Reaksi negatif terjadi pada periode t-2 atau pada dua hari
sebelum tanggal pengumuman dividen turun.
Kata kunci: Pengumuman dividen naik, Pengumuman Dividen Turun,
Abnormal Return
Collections
- Management [4548]