Analisis Fenomena Underpricing Pada IPO Di Bursa Efek Indonesia

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah terdapat fenomena underpricing dan underperformance dalam jangka panjang pada perusahaan IPO tahun 2010-2018 di Bursa Efek Indonesia. Selain itu, penelitian ini juga bertujuan untuk mengetahui pengaruh ukuran perusahaan, umur perusahaan, jumlah saham yang ditawarkan, gross proceed, debt to equity ratio, price earning ratio, dan metode IPO terhadap underpricing. Pengambilan sampel pada penelitian ini menggunakan metode purposive sampling sehingga diperoleh jumlah sampel sebanyak 114 perusahaan. Metode analisis data yang digunakan yaitu statistik deskriptif, one sample t test, regresi univariat, dan regresi multivariat. Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat fenomena underpricing yang signifikan hingga 3 bulan pasca IPO, namun dalam jangka panjang kinerja saham justru mengalami underperform. Selain itu, variabel ukuran perusahaan, jumlah saham yang ditawarkan, debt to equity ratio, dan price earning ratio terbukti berpengaruh positif terhadap underpricing. Sebaliknya, variabel umur perusahaan dan gross proceed terbukti berpengaruh negatif terhadap underpricing. Sedangkan, variabel tujuan penggunaan dana memiliki perbedaan pengaruh antara penggunaan dana hasil IPO untuk pembayaran hutang dengan penggunaan dana hasil IPO untuk peningkatan modal terhadap underpricing.