Uji Efisiensi Analisis Teknikal dalam Memprediksi Perkembangan Harga Saham di Bursa Efek Jakarta

Abstract

Pendekatan Analisis teknikal sebagai dasar dalam perdagangan saham hingga saat ini masih menjadi topik yang hangat diantara investor, praktisi maupun akademisi. Penggunaan analisis teknikal diharapkan dapat lebih rnemberikan kontribusi keuntungan yang lebih tinggi dalam perdagangan saham dibandingkan buy and hold strategy khususnya di pasar Indonesia karena sifat dari pasar di Indonesia sendiri yang tidak efisien. Tujuan utama penelitian ini adalah mengetahui efisiensi (dalam menghasilkan capital gain) penerapan metode analisis teknikal dan menguji signifikansi metode ini dari segi return yang dihasilkan. Analisis teknikal yang diuji adalah metode simple moving average dan metode weighted moving average untuk jangka waktu 5 hari, 20 hari, dan 60 hari. Dari penelitian ini diperoleh kesimpulan bahwa IHSG memiliki sebuah trend pergerakan yang berarti rata-rata saham di Indonesia memiliki trend pergerakan, dan harga-harga saat ini dipengaruhi oleh harga-harga historisnya. Rata-rata return saham yang dihasilkan dengan menggunakan metode moving average yang satu dibandingkan dengan metode moving average yang lain tidak berbeda secara signifikan pada tingkat signifikansi alfa 5%. Penggunaan jangka waktu yang berlainan dalam metode moving average keduanya sangat berpengaruh dalam menghasilkan return, semakin lama jangka waktu yang diguijakan akan semajcin tinggi tingkat return yang diperoleh. Untuk jangka pendek dan raenengah, moving average menghasilkan return yang lebih tinggi dari pada buy and hold strategy namun untuk jangka waktu yang panjang (60 hari) ternyata buy and hold strategy lebih tinggi menghasilkan return dibandingkan dengan moving average.