Analisis Resiko Sistematis Dan Tingkat Keuntungan Saham LQ 45 Sebelum Dan Sesudah Pengumuman Kenaikkan Harga Bahan Bakar Minyak

Abstract

Resiko dapat dibedakan menjadi dua jenis, yaitu resiko sistematis dan resiko tidak sistematis. Disebut resiko sistematis, karena resiko ini tidak bisa dihilangkan dengan diversifikasi, resiko ini merupakan resiko keseluruhan pasar. Resiko sistematis dapat berupa faktor, peristiwa, kejadian yang sifatnya makro, dimana faktor, peristiwa, kejadian yang sifatnya makro ini tidak dapat dikendalikan oleh perusahaan, baik waktu maupun jenisnya. Faktor, kejadian, peristiwa makro tersebut misalnya, perubahan dalam perekonomian, peraturanperaturan pajak baru, perubahan harga minyak dan sebagainya. Pengumuman kenaikkan haraga bahan bakar bakar minyak menjadi resiko sistematis dalam penelitian ini. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui perbedaan resiko sistematis pada saham LQ 45 sebelum dan sesudah pengumuman kenaikkan harga bahan bakar minyak.Untuk mengetahui perbedaan tingkat keuntungan pada saham LQ 45 sebelum dan sesudah pengumuman kenaikkan harga bahan bakar minyak. Untukmengetahui hubungan antara resikosistematis dan tingkatkeuntungan yang diharapkan pada saham LQ 45. Penelitian ini dilakukan selama lima puluh hari sebelum dan lima puluh hari sesudah pengumuman kenaikkan harga bahan bakar minyak, mulai dari 9 Desember 2004 sampai dengan 24 Februari 2005 dan 28 Februari 2005 sampai dengan 12 Mei 2005. Dengan menggunakan model CAPM (Capital Asset Pricing Model) yang dilanjutkan dengan uji paired sample T Test, dan uji korelasi dengan menggunakan korelasi bivariate menggunakan program aplikasi SPSS 12 for windows. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan antara resiko sistematis sebelum dan sesudah pengumuman kenaikkan harga bahan bakar minyak Tidak ada perbedaan yang signifikan antara tingkat keuntungan sebelum dan sesudah pengumuman kenaikkan harga bahan bakar minyak Ada hubungan antara tingkat keuntungan dengan resiko sistematis sebelum dan sesudah kenaikkan harga bahan bakar minyak. Terdapat hubungan negatif antara tingkat keuntungan dengan resiko sistematis