Analisis Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Risiko Terhadap Return Saham Pada Perusahaan-Perusahaan Yang Aktif Di Bursa Efek Jakarta

Abstract

Dalam mengambil keputusan investasi pada dasarnya merupakan keputusan yang bersifat tidak pasti, karena menyangkut harapan pada masa yang akan datang berupa imbal hasil (return) yang diharapkan, serta risiko yang harus ditanggung investor. Untuk itu investor harus mengetahui bagaimana keuntungan dari saham yang akan di investasikan. Pada kesempatan ini peneliti meneliti bagaimana pengaruh ukuran perusahaan, dan risiko terhadap return saham, terutama pada perusahaan dengan perdagangan saham aktif di Bursa Efek Jakarta (Bursa Efek Jakarta). Sedangkan rentang waktu data penellitian adalah selama dua tahun, yaitu pada tahun 2004 dan tahun 2005.

Tujuan dilakukan penelitian ini Untuk mempelajari, mengulas dan menganalisis return saham dari saham-saham yang aktif si Bursa Efek Jakarta yang termasuk dalam LQ-45 selama dua tahun (Tahun 2004 dan Tahun 2005) dan yang selama empat periode (dua tahun ) tersebut secara berturut-turut terdaftar sebagai saham yang paling aktif, setelah dipilih sample dan pada akhirnya ditentukan bahwa hanya ada duapuluh lima (25) perusahaan yang aktif di BEJ. Return saham tersebut dihitung berdasarkan pengaruh ukuran perusahaan dan risiko nya dengan menggunakan analisis regresi tinier berganda, uji asumsi klasik, uji F dan Uji t. Dengan menggunakan metode-metode tersebut diharapkan semua variabel dapat dihitung dan di uji hipotesis nya apakah hipotesis-hipotesis yang di ajukan diterima atau tidak.

Dalam penelitian ini di dapat dua hipotesis yang akan di uji. Pada hasil yang telah diteliti, disimpulkan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh negatif terhadap return, namun tidak signifikan, sedangkan risiko memberikan pengaruh positif dan signifikan terhadap return saham investor. Dengan menggunakan variabel dummy sebagai penghitung nilai saham yang undervalue maupun overvalue, diharapkan hasil nya akan lebih akurat dan sesuai dengan harapan investor sebagai pertimbangan sebelum melakukan investasi saham ke dalam perusahaan-perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta (BEJ).