Pengaruh Profitabilitas, Growth Potential, Cash Position, Firm Size dan Debt to Equity Ratio terhadap Dividend Payout Ratio

Abstract

Di dalam praktek, dividen sering digunakan sebagai indikator prospek perusahaan oleh para investor. Untuk itu manajemen harus mampu menentukan dividend policy yang tepat bagi perusahaannya, dengan mempertimbangkan berbagai pendekatan dan faktor-faktor yang ada. Dengan demikian, perlunya bagi pihak manajemen untuk mempertimbangkan faktor-faktor apa saja yang akan mempengaruhi kebijakan dividen yang ditetapkan oleh perusahaan. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui faktor-faktor yang mempengaruhi Dividend Payout Ratio pada perusahaan sektor industri automotive. Penelitian ini menggunakan metode purposive sampling sebanyak 11 perusahaan yang secara berturut-turut membagikan dividen payout selama tahun 2000-2003. Hasil penelitian ini dianalisis dengan menggunakan model regresi linier berganda dengan variabel dependen dividend payout ratio dan variabel independent terdiri dari profitabilitas, growth potential, cash position, firm size dan debt to equity ratio. Model tersebut untuk menguji pengaruh variabel-variabel independent terhadap variabel dependen baik secara simultan maupun parsial. Berdasarkan pengujian hipotesis yang telah dilakukan dalam penelitian ini dapat disimpulkan bahwa hanya variabel profitabilitas dan debt to equity yang berpengaruh secara parsial terhadap Dividend Payout Ratio, sedangkan cash position, growth potential dan firm size tidak berpengaruh. Kemungkinan hal ini disebabkan oleh kecilnya EAT yang dihasilkan dan kecilnya total assets serta lemahnya posisi kas yang dimiliki perusahaan sehingga kemampuan untuk membayarkan DPR juga rendah. Selain itu faktor-faktor yang diteliti mempunyai pengaruh secara simultan yang lemah terhadap Dividend Payout Ratio. Pernyataan ini didukung oleh nilai R² sebesar 43,9%. Dengan demikian, faktor-faktor lain yang tidak dimasukkan dalam penelitian ini mempunyai pengaruh yang sangat kuat terhadap Dividend Payout Ratio. Kata Kunci : Dividend Payout Ratio, Cash Position, Profitability, Growth Potential, Firm Size dan Debt to Equity Ratio