Analisis Persamaan Simultan Kepemilikan Manajerial, Kebijakan Utang, dan Kebijakan Deviden: Pengujian Empirik Teori Keagenan (Agency Teory)

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengidentifikasi hubunggan interdependensi antara insider ownership, kebijakan utang, dan kebijakan deviden. Dengan mempertimbangkan sebuah model empiris dimana insider ownership, kebijakan utang, kebijakan deviden masing-masing ditentukan sebagai variabel endogen dan kepemilikan institusonal bersama dengan variabel control lainya sebagai variabel bebas yang di formulasikan dalam bentuk persamaan simultan. Hasil dari penelitian ini menunjukan pada persamaan Insider Ownership variabel variabel Hutang, deviden, dan Kepemilikan Institusi berpengaruh signifikan tehadap varibel Insider ownership, tetapi Pada Persamaan Hutang hanya Variabel Insider ownership berpengaruh signifikan tehadap Variabel hutang dan juga Pada Persamaan Deviden hanya variabel Insider ownership berpengaruh signifikan terhadap varabel deviden. Berdasarkan hasil penerlitian tersebut maka dapat ditemukan bahwa antara kepemilikan orang dalam ( Insider Ownership ), kebijakan hutang, dan kebijakan deviden, memiliki hubungan interdependensi yang dirumuskan dalam suatu persamaan simultan.