Analisa Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Pembagian Dividen di Perusahaan-Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta

Abstract

Kebijakan dividen adalah fenomena yang sangat menarik untuk diangkat dalam sebuah penelitian, dimana terdapat berbagai macam kebijakan dan faktor-faktor yang berperan didalamnya. Pada penelitian ini penulis berusaha untuk mencoba menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi dividend payout ratio atau kebijakan pembagian dividen. Variabel yang diteliti adalah variabel bebas yang meliputi cash ratio, debt to equity ratio, earnings per share dan return on invesment dan variabel tidak bebasnya adalah dividend payout ratio. Penelitian ini menggunakan sampel perusahaan manufaktur yang 3 tahun berturut-turut membagikan dividen dengan periode penelitian pada tahun 2001, 2002 dan 2003. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah dengan menggunakan model regresi berganda, dengan model ini dapat dilihat pengaruh semua faktor yaitu cash ratio, debt to equity ratio, earnings per share dan return on invesment baik secara bersama-sama maupun secara parsial terhadap dividend payout ratio. Hasil penelitian menunjukkan bahwa keempat faktor diatas (CR,DER,EPS dan EPS) secara signifikan berpengaruh secara bersama-sama terhadap dividend payout rationya, secara parsial hanya debt to equity ratio dan earnings per share yang berpengaruh secara signifikan, dan dari penelitian ini juga ditemukan yang berperan paling dominan diantara keempat faktor tersebut adalah earnings per share.