Reaksi Harga dan Volume Perdagangan Saham-Saham LQ-45 Saat Peristiwa Pemilihan Umum Tahun 2004

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh peristiwa-peristiwa Pemilu 2004 terhadap harga saham dan aktivitas volume perdagangan saham. Penelitian ini menggunakan peristiwa-peristiwa Pemilu sebagai event day. Penelitian ini merupakan event study yang menggunakan metode market model dalam perhitungan abnonnal returnnya. Pengujian hipotesis harga saham dan aktivitas volume perdagangan saham menggunakan compare means analysis (paired samples t-test) untuk menguji pengaruh dari masing-masing peristiwa tersebut. Pada penelitian ini. tidak terdapat perbedaan abnormal re/urn yang signifikan event ke-1 (Pemilihan Legislatif Pertama). event ke-II (Pemilihan Presiden Pertama), event ke-III (Pengeboman Kantor KPU Pusat) dan event ke-IV (Pemilihan Presiden Kedua). Pada rasio aktivitas volume pcrdagangan saham terdapat perbedaan signifikan antara sebelum dan sesudah event yang terjadi secara konsisten pada event ke-II (Pemilihan Presiden Pertama). Event ke-III (Pengeboman Kantor KPU Pusat) secara konsisten tidak terdapat perbedaan aktivitas volume perdagangan saham yang signifikan antara sebelum dan sesudahnya. sedangkan event lainnya tidak konsisten terdapat perbedaan aktivitas volume perdagangan saham sebelum dan sesudah event.