Portofolio Optimal Saham Syariah dengan Single Index Model Pada Jakarta Islamic Index (JII) Tahun 2011 - 2015
Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui 1) saham unggulan yang dapat dimasukan dalam portofolio, 2) tingkat return portofolio dan) tingkat risiko portofolio yang dibentuk dengan menggunakan Single Index Model pada Jakarta Islamic Index (JII) tahun 2011-2015. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh saham perusahaan yang terdaftar dalam kelompok saham Jakarta Islamic Index (JII) selama periode Januari 2011 sampai November 2015 yang berjumlah 30 perusahaan. Sampel dalam penelitian adalah saham perusahaan yang selalu masuk kelompok JII serta tidak melakukan stock split selama sepuluh periode pengamatan yang berjumlah 12 saham. Hasil penelitian menunjukan bahwa terdapat return ekspektasi yang bernilai negatif
yaitu AALI (-0.0025), ITMG (-0.0275), LSIP (-0.0032), dan UNTR (-0.0031) dan yang bernilai positif yaitu UNVR (0.0158), KBLF (0.0148), SMGR (0.0055), TLKM (0.0122), ASII (0.004), ASRI (0.0114), CPIN (0.0177), dan INTP (0.0062). Saham-saham yang bernilai positif akan dimasukkan ke dalam portofolio optimal. Dari 8 saham yang memenuhi kriteria hanya 4 saham yang masuk kedalam portofolio optimal, yaitu CPIN (PT. Charoen Pokhpand Tbk), ASRI (PT. Alam Sutera Realty Tbk), KBLF (PT. Kalbe Farma Tbk), dan TLKM (PT. Telekomunikasi Indonesia). Sementara proporsi dana untuk masing-masing saham yang menjadi kandidat portofolio adalah KBLF, TLKM, CPIN dan ASRI sebesar 40,8%, 38,8%, 15,2%, dan 5,2%. Dari portofolio yang terbentuk, menghasilkan perhitungan return portofolio sebesar 0.01403 atau 1,4 % dan risiko portofolio sebesar 0.002307 atau 0,023%. Dari hasil perhitungan tersebut menunjukkan bahwa risiko portofolio lebih kecil dibandingkan dengan risiko saham sebelum portofolio. Hal ini menunjukkan bahwa dengan membentuk portofolio optimal dapat menurunkan besarnya risiko.
Collections
- Management [4703]