Hubungan Risiko dan Return Saham di Bursa Efek Jakarta (Periode Januari 2002-Desember 2003)

Abstract

Seorang investor atau manajer investasi dalam mengambil suatu keputusan investasi harus memperhatikan dua faktor utama yaitu tingkat return yang diharapkan (return expected) dan besarnya risiko (risk). Return yang diharapkan menggunakan model Indeks Tunggal (Single Index) sedangkan risiko investasi ada dua yaitu risiko sistematis (systematic risk) dan risiko tidak sistematis (unsystematic risk). Risiko yang tidak dapat didiversifikasi (risiko sistematis) adalah risiko yang relevan dalam keputusan investasi. Hubungan (correlation) antara return yang diharapkan dengan risiko (risiko sistematis) adalah positif yang signifikan sehingga apabila risiko <1 maka return yang diharapkan rendah. Berdasarkan hubungan kedua faktor ini maka investor atau manajer investasi diharapkan dapat mengambil keputusan investasi yang tepat.