Analisis Pengaruh Beberapa Faktor Fundamental Menurut Sudut Pandang Kepentingan Investor dan Resiko Sistematik terhadap Harga Saham pada Perusahaan Go Public di Bursa Efek Jakarta Periode 2001-2003

Abstract

Perubahan harga saham yang terjadi dipengaruhi oleh beberapa faktor, di antaranya faktor fundamental perusahaan dan resiko sistematik (beta). Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis apakah variabel­variabel independen secara serentak maupun secara parsial berpengaruh terhadap variabel dependen (harga saham), dan seberapa besar kontribusi masing-masing variabel independen tersebut. Manfaat yang dapat diambil dari penelitian ini yaitu untuk menarik dan mempengaruhi minat investor dalam membeli saham suatu perusahaan, sedangkan bagi investor sendiri dapat digunakan sebagai bahan pertimbangan ketika membeli atau menjual saham pada waktu yang tepat agar dapat memperoleh keuntungan yang diharapkan sehingga keputusan yang diambil akurat. Dalam penelitian ini terdapat tiga puluh perusahaan di BEJ yang dijadikan sampel dengan periode pengamatan selama 3 tahun 2001-2003. Seluruh sampel sama-sama mengumumkan dan membagikan cash devidend selama periode amatan. Faktor yang dianalisis adalah harga saham sebagai variabel dependen dan Return on Assets (ROA), Net Profit Margin (NPM), Earning per Share (EPS), Devidend Payout Ratio (DPR), Price to Earning Ratio (PER), Price to Book Value (PBV), serta resiko sistematik (Beta) sebagai variabel independen. Pengujian dalam penelitian ini menggunakan model analisis regresi linier berganda, di mana model ini merupakan analisis yang digunakan untuk menunjukkan bagaimana sifat dan hubungan antar variabel yang diteliti. Hasil analisis menunjukkan bahwa dari uji F, semua variabel independen secara serentak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham, di mana pada tingkat signifikasi sebesar 5%, Fhitung > F1abel (I 04,581> 2, 12). Sedangkan secara parsial hanya variabel ROA, NPM, EPS, PER, dan PBV yang mempunyai pengaruh signifikan terhadap harga saham. Hal ini ditunjukkan oleh uji t, di mana pada tingkat signifikasi sebesar 5%, thitung>t1abel atau fhitung<-t1abel. Adapun variansi harga saham (ditunjukkan dari Adjusted R Square) mampu dijelaskan oleh variasi himpunan variabel ROA, NPM, EPS, DPR, PER, PBV, dan Beta sebesar 89,1% dan sisanya 10,9% dijelaskan oleh variabel lain yang tidak tercakup dalam penelitian ini.