Analisa Pengaruh Pemecahan Saham terhadap Abnormal Return dan Volume Perdagangan di Bursa Efek Jakarta (periode 2001-2003)

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah Abnormal Return perusahaan dan volume perdagangan saham secara signifikan berbeda antara sebelum dan sesudah pemecahan saham. Objek penelitian ini adalah perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta dan melakukan pemecahan saham tanpa dibarengi dengan pengumuman kebijakan lain, seperti melakukan merger, akuisisi, pembayaran deviden, right issue, dan pengumuman lainnya, dan mengambil sampel sebanyak delapan belas perusahaan selama periode penelitian 2001-2003. Dengan menggunakan Model Indeks Tunggal dan Trading Volume Activity (TVA) yang dilanjutkan dengan uji beda dua rata-rata dapat digunakan untuk menjawab dua penelitian ini. Hasil dari analisis dalam penelitian ini tidak terdapat perbadaan yang signifikan antara Abnormal Return sebelum dan sesudah pemecaham saham. Hal ini dikarenakan perusahaan yang melakukan kebijakan pemecahan saham kurang diminati investor karena mempunyai prospek yang kurang bagus dan infonnasi tentang adanya pemecahan saham kurang diminati investor. Juga tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara volume perdagangan sebelum dan sesudah pemecahan saham pemecahan saham. Hal ini disebabkan naiknya nilai tukar Dollar terhadap Rupiah dan naiknya bunga deposito.