Pengaruh Rasio Aktivitas, Profitabilitas, Leverage, dan Likuiditas Terhadap Return Saham dengan Nilai Tukar Sebagai Variabel Moderasi (Studi Perbandingan Perusahaan Kelompok Saham Konvensional dan Saham Syariah Periode Tahun 2013-2015)

Abstract

Rasio keuangan merupakan salah satu hal penting yang perlu diperhatikan sebelum melakukan sebuah investasi jangka panjang. Penelitian ini dilakukan untuk menguji pengaruh rasio aktivitas, rasio profitabilitas, rasio leverage, dan rasio likuiditas terhadap return saham dengan nilai tukar sebagai variabel moderasi. Penelitian ini juga membandingkan return saham antara perusahaan kelompok saham konvensional dengan perusahaan kelompok saham syariah. Dalam penelitian ini digunakan data sekunder yaitu laporan keuangan perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2015. Sampel perusahaan dibagi menjadi dua yaitu perusahaan pada LQ45 (konvensional) dan JII (syariah). Analisis data dalam penelitian ini menggunakan uji moderated regression analysis (MRA) dan uji beda independent sampel T-test. Berdasarkan hasil penelitian menunjukkan bahwa total asset turn over, return on asset, debt to equity ratio, current ratio berpengaruh positif signifikan terhadap return saham dan nilai tukar berpengaruh negatif signifikan terhadap return saham. Hasil uji interaksi menunjukkan bahwa variabel nilai tukar memperlemah pengaruh positif total asset turn over, return on asset, dan current ratio terhadap return saham. Tetapi nilai tukar tidak mampu memoderasi pengaruh positif debt to equity ratio terhadap return saham. Hasil uji beda menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan return saham antara perusahaan dengan kelompok saham konvensional dan perusahaan dengan kelompok saham syariah di Indonesia.