Perbandingan Metode Garch Dan Egarch Dalam Analisis Volatilitas Return Indeks Saham Konvensional Dan Syariah (Studi Kasus: Harga Penutupan Ihsg Dan Issi Periode Januari 2017 Hingga Oktober 2021)
Abstract
Saham adalah tanda bukti penyertaan kepemilikan modal atau dana di suatu
perusahaan, sementara itu indeks saham adalah pergerakan keseluruhan harga
saham. Indeks saham dapat dibedakan menjadi indeks saham konvensional dan
indeks saham syariah. Indeks saham konvensional atau Indeks Harga Saham
Gabungan (IHSG) mewakili pergerakan keseluruhan saham konvensional yang
ada di bursa efek yaitu sebanyak 768 saham. Kemudian, indeks saham syariah
atau Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) mewakili seluruh pergerakan saham
syariah sebanyak 469 saham syariah. Pada penelitian ini digunakan data return
IHSG dan ISSI untuk menggambarkan keadaan volatilitas return indeks saham
konvensional maupun syariah. Kedua indeks memiliki unsur heteroskedastisitas
dan gambaran fluktuasi yang tinggi, sehingga analisis Generalized Autoregressive
Conditional Heteroscedasticity (GARCH) diperlukan untuk mengatasi volatilitas
data return IHSG dan ISSI. Adapun asumsi residual normalitas yang tidak
terpenuhi diindikasi adanya bentuk asimetris pada residual data return, sehingga
analisis dilanjutkan dengan membandingkan metode asimetris Exponential
Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (EGARCH).
Disamping itu, hasil pemodelan terbaik untuk memodelkan data return IHSG dan
ISSI pada 01 Januari 2017 hingga 31 Oktober 2021 adalah GARCH(2,2).
Kemudian, hasil pemodelan asimetris EGARCH terbaik untuk data return IHSG
adalah EGARCH(1,2), untuk data return ISSI adalah EGARCH(1,1). Lalu pada
hasil peramalan model GARCH dan EGARCH digunakan perbandingan nilai
ukuran kesalahan MAPE. Hasil perhitungan MAPE menunjukkan bahwa
peramalan model GARCH(2,2) pada data return IHSG maupun ISSI memiliki
nilai MAPE yang rendah berturut-turut adalah 0.4874% dan 0.4515%. Dengan
demikian, metode terbaik yang dipilih adalah model simetris GARCH.
Collections
- Statistics [899]