Pengaruh Faktor Fundamental dan Risiko Sistematik terhadap Harga Saham di Pasar Modal Syari’ah (Studi Empiris JII di BEI Tahun 2007-2010)
Abstract
Keberadaan pasar modal syariah membuat investor harus menyingkirkan
sikap irrasional mereka dengan mengetahui seluk beluk emiten sebelum mereka
mengambil keputusan dalam berinvestasi. Salah satu model yang dapat digunakan
untuk menganalisis kinerja fundamental perusahaan adalah analisis fundamental
yang menekankan pada faktor fundamental yang didapat dari laporan keuangan.
Sedangkan untuk mengukur risiko sistematik yang tidak bisa dihilangkan dengan
diversifikasi digunakan beta yang mengukur sensitivitas return saham individual
terhadap return pasar.
Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh faktor
fundamental dan risiko sistematik terhadap harga saham perusahaan yang listing
di JII selama 2007-2010. Sedangkan metode pengumpulan data dilakukan dengan
studi pustaka dan dokumentasi untuk mengumpulkan laporan keuangan maupun
data-data yang dibutuhkan untuk analisis dalam penelitian. Untuk mengukur
besarnya pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen digunakan
regresi linier berganda. Untuk menguji hipotesis digunakan Uji t dan Uji F.
Dengan mengambil 8 sampel dari perusahaan yang listing di JII selama
2007-2010 diketahui bahwa variabel ROA dan NPM memiliki hubungan yang
berlawanan arah dengan harga saham (bersifat negatif), sedangkan sisanya
memiliki hubungan yang searah (positif). Dari uji t dengan tingkat signifkansi 5%
diketahui bahwa hanya variabel EPS dan PER yang memiliki pengaruh signifikan
terhadap harga saham sedangkan sisanya tidak berpengaruh secara signifikan
terhadap harga saham. Sedangkan uji simultan menunjukkan bahwa secara
bersama-sama variabel DAR, ROA, NPM, EPS, PER dan Beta berpengaruh
signifikan terhadap harga saham, dimana variabel EPS berpengaruh paling
dominan dengan memberikan 74.47% kontribusi terhadap harga saham. Sebanyak
79.1% perubahan atau variasi pada harga saham dapat dijelaskan oleh faktor
fundamental (DAR, ROA, NPM, EPS dan PER) dan risiko sistematik (Beta),
sedangkan 20.9% sisanya dijelaskan oleh variabel lain yang tidak dijelaskan
dalam penelitian ini.
Kata Kunci: Analisis Fundamental, Harga Saham, Faktor Fundamental,
Risiko Sistematik
Collections
- Islamic Economics [827]