Kinerja Akuntansi Dan Kinerja Pasar Sebagai Anteseden Dan Konsekuensi Atas Pergantian Chief Executive Officer (CEO): Kasus Dari Indonesia
Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk menguji kegunaan informasi akuntansi dan
informasi pasar pada isu pergantian di Indonesia. Hasil dari penelitian ini
direncanakan untuk jangka panjang mampu menangkap keseluruhan faktor yang
mempengaruhi pergantian CEO di Indonesia dari sisi akuntansi dan pasar
sehingga dapat memberikan kontribusi bagi strategi perusahaan dalam
menentukan tata kelola perusahaan yang baik.
Sampel yang digunakan adalah seluruh perusahaan yang diidentifikasi
melalui pergantian (rutin maupun non rutin) dalam tingkat manajemen puncak
perusahaan (Presiden Direktur). Penelitian ini menggunakan sampel seluruh
perusahaan yang melakukan pergantian CEO pada periode 2000-2008.
Perusahaan yang selama periode pengamatan tidak pernah melakukan
pergantian CEO didefinisikan sebagai sampel kontrol. Sampel akhir yang
digunakan untuk pengujian data akuntansi adalah sebanyak 63 perusahaan.
Untuk pengujian data pasar digunakan sampel akhir sebanyak 105 perusahaan.
Hasil uji menunjukkan bahwa data akuntansi (current ratio, debt to equity,
dan ROE), secara statistik memiliki pengaruh yang signifikan terhadap keputusan
pergantian CEO, sementara total assets, total sales, ROA, dan earnings tidak
menunjukkan pengaruh yang signifikan. Hasil uji data pasar menunjukkan bahwa
risiko pasar memiliki pengaruh yang signifikan terhadap keputusan pergantian
CEO, sedangkan harga saham tidak menunjukkan pengaruh yang signifikan..
Dari hasil uji beda kinerja akuntansi (ROA) tidak ditemukan perbedaan yang
signifikan sebelum dan setelah pergantian CEO, namun untuk kinerja pasar
(risiko pasar) ditemukan perbedaan yang signifikan menurun setelah pergantian
CEO, sedangkan harga saham tidak menunjukkan perbedaan yang signifikan.
Dari analisis penelitian ini disimpulkan bahwa kinerja akuntansi dan kinerja
pasar yang lebih baik akan memliki kecenderungan CEO bertahan dan tidak
digantikan, sedangkan jika kinerja memburuk maka akan memunculkan potensi
CEO diganti.
Kata Kunci : Pergantian CEO, Kinerja Akuntansi, Kinerja Pasar, Anteseden,
Konsekuensi
Collections
- Akuntansi [4660]