Penentuan Portfolio Optimal Pada Saham Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Indeks Saham Syariah Indonesia Tahun 2019 Dengan Menggunakan Model Indeks Tunggal

Abstract

Dalam melakukan investasi, investor selalu mengharapkan return dari investasi yang telah dilakukan. Namun, pada sisi lain risiko selalu melekat dengan return yang diharapkan investor. Investor harus melakukan cara- cara yang tepat untuk meminimalisasi risiko yang mungkin terjadi. Portfolio optimal merupakan cara yang dapat digunakan untuk menentukan portfolio saham yang menghasilkan return yang besar dengan risiko paling minimal. Penelitian ini bertujuan untuk menentukan portfolio optimal dengan menggunakan model Indeks Tunggal. Periode penelitian yang digunakan adalah satu periode yaitu tahun 2019-2020. Populasi penelitian meliputi perusahaan manufaktur yang masuk dalam Indeks Saham Syariah Indonesia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019-2020. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah teknik purposive sampling, yaitu seleksi data yang didasarkan pada kriteria tertentu. Berdasarkan kriteria yang telah ditetapkan diperoleh jumlah sampel 31 perusahaan. Metode yang digunakan adalah dengan menggunakan pendekatan model Indeks Tunggal. Jenis penelitian yang digunakan adalah deskriptif. Hasil analisis menunjukkan terdapat 15 saham yang menjadi kandidat dari 31 saham yang diteliti yaitu KAEF mempunyai nilai ERB terbesar 0,27961 dengan proporsi dana 4,58%, INAF mempunyai nilai ERB 0,11416 dengan proporsi dana 4,90% , JSKY mempunyai nilai ERB 0,06256 dengan proporsi dana 1,72%, MLIA mempunyai nilai ERB 0,05947 dengan proporsi dana 3,67% , MYOR mempunyai nilai ERB 0,04524 dengan proporsi dana 23,71%, FOOD mempunyai nilai ERB 0,03870 dengan proporsi dana 5,23%, UNVR mempunyai nilai ERB 0,03634 dengan proporsi dana 9,04%, MAIN mempunyai nilai ERB 0,03113 dengan proporsi dana 7,14%, ARNA mempunyai nilai ERB 0,02851 dengan proporsi dana 1,52, SMBR mempunyai nilai ERB 0,02570 dengan proporsi dana 4,05%, SWAT mempunyai nilai ERB 0,02219 dengan proporsi dana 11,75%, AUTO mempunyai nilai ERB 0,02209 dengan proporsi dana 13,39%, ASII mempunyai nilai ERB 0,01769 dengan proporsi dana 3,67%, WSBP mempunyai nilai ERB 0,01725 dengan proporsi dana 5,06%, dan WOOD mempunyai nilai ERB 0,01691 dengan proporsi dana 0,57%. Lima belas saham tersebut menghasilkan expected return sebesar 5,65% dan kemungkinan risiko yang terjadi sebesar 0,22%.