PENGARUH FAKTOR FUNDAMENTAL, RISIKO SISTEMATIK DAN KAPITALISASI PASAR TERHADAP HARGA SAHAM (Studi Pada Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Tahun 2009–2016)
Abstract
Keberadaan pasar modal syariah membuat investor harus menyingkirkan sikap
irrasional mereka dengan mengetahui seluk beluk emiten sebelum mereka
mengambil keputusan dalam berinvestasi. Salah satu model yang digunakan untuk
menganalisis kinerja fundamental perusahaan adalah dengan menekankan pada
faktor fundamental yang didapat dari laporan keuangan. Untuk mengukur risiko
sistematik yang tidak bisa dihilangkan dengan diversifikasi digunakan beta yang
mengukur sensitivitas return saham individual terhadap return pasar. Sedangkan
kapitalisasi pasar digunakan untuk menekankan perusahan yang mempunyai
tingkat likuditas yang besar.
Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh faktor fundamental,
risiko sistematik dan kapitalisasi pasar terhadap harga saham pada perusahaan
yang terdaftar di Jakarta Islamic Index periode 2009 – 2016. Dalam penelitian ini
menggunakan tipe panel data dan untuk mengukur besarnya pengaruh variabel
independen terhadap variabel dependen digunakan regresi data panel dengan uji
Chow Test dan uji Hausman. Sedangkan untuk menguji hipotesis digunakan Uji t
dan Uji F dengan program E-views.
Dengan mengambil 8 sampel perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index
periode 2009 – 2016 dengan tingkat signifikan 5% diketahui secara parsial hanya
variabel Price Earning Ratio (PER), Earning Per Share (EPS) dan Debt to Equity
Ratio (DER) yang berpengaruh secara positif dan signifikan, kemudian variabel
Return on Asset (ROA), Net Profit Margin (NPM), Risiko Sistematik (Beta),
Kapitalisasi Pasar (MarCap) memiliki hubungan searah (positif) namun tidak
signifikan. Sedangakan hasil uji secara simultan menunjukkan bahwa secara
bersama-sama variabel PER, EPS, DER, ROA, NPM, Beta dan MarCap
berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham dengan koefisien
determinasi R2
sebesar 97% sementara sisanya 3% dijelaskan variabel lain yang
tidak masuk dalam penelitian ini.
Collections
- Islamic Economics [827]