Analisis Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia

Abstract

Harapan dari investor dalam berinvestasi adalah mendapatkan return, tanpa melupakan faktor risiko investasi yang harus dihadapi. Return merupakan imbalan atas keberanian investor menanggungresiko atas investasi yang dilakukannya. Dengan membeli saham maka penting bagi seorang investor untuk memperhatikan return yang diharapkan dari saham tersebut. Oleh karena itu wajib bagi seorang investor untuk mempelajari faktor apa yang menjadi acuan pengambilan keputusan pihak manajemen dari investee untuk membayar return tersebut. Para investor cenderung menanamkan investasinya pada perusahaan yang kondisi keuangannya baik dengan harapan memperoleh dividen. Salah satu cara untuk mengetahui kinerja keuangan suatu perusahaan dapat dilakukan dengan melakukan analisis terhadap laporan keuangannya. Dengan hasil menganalisis laporan keuangan ini, pihak yang terkait dengan perusahaan (stakeholders) dapat melakukan penilaian sejauhmana keberhasilan pihak manajemen dalam menjalankan perusahaan, terutama di bidang keuangan. Penelitian ini bertujuan untuk memberikan bukti secara empiris mengenai pengaruh profitabilitas, likuiditas, leverage, aktivitas dan PER terhadap kebijakan Dividend Payout Ratio. Penelitian dilakukan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2008-2011. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak 33 perusahaan yang telah lolos seleksi sampel melalui metode purposive sampling. Dari hasil pengujian hipotesis pada variabel Profitabilitas, likuidītas, aktivitas dan PER berpengaruh positif terhadap kebijakan Devidend Payout Rasio, sedangkan Varibel Leverage dalam pengujian hipotesis berpengaruh negatif terhadap kebijakan Devidend Payout Rasio.