Dampak Pandemi Covid-19 Terhadap Integrasi Bursa Saham Asean 6

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menguji dampak pandemi COVID-19 terhadap integrasi pasar saham ASEAN 6 menggunakan metode analisis VECM. Berdasarkan hasil penelitian, dapat disimpulkan bahwa IHSG dan VN30 berpengaruh terhadap situasi ekonomi dan perubahan pasar saham pada masa sebelum dan sesudah pandemi COVID-19. Selain itu, IHSG berpengaruh terhadap perubahan indeks saham FTSE dan KLSE berpengaruh terhadap perubahan indeks saham PSEI. Dalam jangka pendek, harga indeks saham FTSE, IHSG, KLSE, PSEI, SETH, dan VN30 dipengaruhi oleh indeks saham lainnya pada periode sebelumnya dengan nilai korelasi yang bervariasi. Dalam jangka panjang, indeks saham FTSE, IHSG, dan KLSE memiliki kointegrasi, yang menunjukkan bahwa pergerakan harga saham di pasar saham regional juga dapat mempengaruhi harga saham di pasar saham domestik dalam jangka panjang. Selama periode pertama, indeks-indeks saham cenderung dipengaruhi oleh faktor internal, tetapi pada periode berikutnya, faktor eksternal, terutama indeks saham dari negara lain, mulai memberikan pengaruh yang signifikan terhadap pergerakan indeks saham tersebut. Hal ini menunjukkan bahwa pergerakan harga saham di dalam indeks dari negara-negara ASEAN 6 memiliki pengaruh yang signifikan terhadap pergerakan indeks saham di negara lainnya dalam periode tertentu.