Analisis Pengaruh Pengumuman Merger dan Akuisisi terhadap Perdagangan Saham pada Perusahaan Yang Terdaftar di BEJ Periode 2001-2005

Abstract

Merger dan akuisisi merupakan sebagian contoh dari penerapan strategi perusahaan yang dimaksudkan untuk membangun keungulun kompetitif jangka panjang perusahaan yang pada akhimya bermuara pada peningkatan nilai perusahaan atau peningkatan kemakmuran pemegang saham. Penelitian ini ingin mengetahui sejauh mana pengaruh peristiwa (event) pengumuman merger dan akuisisi terhadap perdagangan saham, dalam hal ini digambarkan dengan terdapat atau tidaknya return tidak normal (abnormal return) juga aktivitas volume perdagangan saham (trading volume activity). Sebagai objek penelitian adalah perusahaan yang terdaftar di BEJ dan melakukan merger dan atau akuisisi dari tahun 2001 - 2005, yakni terdapat 18 perusahaan. Pengujian hipotesis statistik menggnakan alat uji paired sample t-test dengan bantuan program SPSS Version 12 for windows.

Hasil peneli tian atas pengujian dan analisis yang dilakukan ditemukan adanya kena ikan rata-rata abnormal return sebelum dan sesudah pengumuman merger dan akuisisi, namun kenaikannya tidak signifikan atau terlalu kecil sehigga disimpulkan bahwa tidak terdapat perbedaan rata-tata abnormal return sebelum dan sesudah pengumuman merger dan akuisisi. Sedangkan hasil pengujian terhadap rata-rata volume perdagangan saham ditemukan adanya kenaikan rata-rata volume perdagangan saham sebelum dan sesudah pengumuman merger dan akuisisi secara signifikan, sehingga dapat disimpulkan bahwa terdapat perbedaan rata-rata volume perdagangan saham sebelum dan sesudah pengumuman merger dan akuisisi.