Pengaruh Book-Market Ratio, Debt-Equity Ratio, dan Rasio Profitabilitas terhadap Return Saham di Bursa Efek Jakarta

Abstract

Penelitian ini dilakukan untuk menguji pengaruh antara hook market mlio. di!hl Clft1i1y rollo dan rasio profitabilitas (OPM. NPM, ROE) terhadap return saham di Bursa Efek Jakarta. Book market ratio. Debt Equity ratio. dan rasio profitabilitas merupakan salah satu faktor fimdamental yang dipergunakan investor untuk menilai saham serta sebagai pengukur kinerja dan resiko suatu perusahaan Apabila rasio tersebut mampu memberikan infonnasi yang tepat dalam menilai besamya keuntungan yang bisa diperoleh investor rnaka mengakibatkan return saham naik. Penelitian dilakukan terhadap perusahaan·perusahaan yang tennasuk ke dalam kelompok ILQ45 periode tahun 2000·2002. Dari 175 pemsahaan hanya 45 yang memenuhi syarat sebagai sampel penelitian. Alat analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisa regresi berganda. Metode tersebut dipilih untuk melihat pengaruh dari masing-masing variabel yaitu book market ratio. debt equity ratio dan rasio profitabilitas (OPM, NPM, ROE) terhadap return saham. Berdasarkan hasil analisis data dengan menggunakan bantuan computer software SPSS 10.00 menunjukkan bahwa model regresi telah lolos dari asumsi klasik sehingga hasil pengujian dapat dipergunakan untuk menganalisa pengarnh faktor fundamental yang diptlih terhadap return saham. Hasil pengujian menunjukkan bahwa hanya rasio profitabilitas yang berpengamh signifikan terhadap return saham. Hasil tersebut dijelaskan oleh variabel NPM dan ROE sedangkan variabel DER. BMV. dan OPM tidak. Kecilnya R-square yang dipero!eh menunjukkan bahwa terdapat faktor lain diluar variabef penelitian yang memiliki pengaruh lebih besar terhadap return saham. Dari basil tersebut tcrlihat hahwa faktor fondamental tetap bisa dipergunakan sebagai alat untuk menganalisa suatu saham tetapi sangat perlu juga mempertimbangkan faktor lain di luar faktor fundamental.