Analisis Pengaruh Right Issue terhadap Return Saham dan Volume Perdagangan Saham

Abstract

Penelitian ini dilakukan unluk menganalisis pengaruh right isue terhadap return harga saham sebelum dan setelah ex right date, dan faktor-faktor yang mempengaruhinya yaitu spread, ratio jumlah 1embar saham baru terhadap saham lamanya dan diskon harga penawaran saham yang baru diberikan sena menganalisis volume perdagangan saham sebelum dan setelah ex nght date. Penelitian dilakukan terhadap perusahaan-perusahaan yang menerbitkan righl issue di Bursa Efck Jakarta dalam kurun waktu 5 tahun antara tahun 1998 sampai dengan tahun 2002. Data yang diperoleh diolah dengan menggunakan even/ study methodology dengan menetapkan ex right date sebagai t = 0. Dengan menggunakan uji t, multiple regression dan uji beda 2 rata-rata digunakan untuk menjawab penelitian ini Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa dengan adanya nght issue menimbulkan reaksi yang negatif pada saat ex right date dan juga pada data long event window. Adanya bid-ask spread dan ratio jumlah penawaran saham barn terhadap saham lamanya yang semakin besar ternyata dapat menimbulkan reaksi pasar yang negatif terhadap return harga saham setelah e.x right date. Sedangkan diskon harga penawaran saham baru semakin besar akan memberikan reaksi pasar yang positif terhadap return harga saham setelah ex nght date. Dengan adanya right issue tidak. terdapat perbedaan yang signifikan antara volume perdagangan saham scbclum dan sctclah ex right date.