Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Indeks Harga Saham Gabungan di Indonesia Tahun 1999-2003 (Pendekatan Partial Adjusment Model /PAM)

Abstract

Pasar modal di Indonesia sejak tahun 1999 terus mengalami perkembangan yang ccpat. Aktivitas go publik dalam perdagangan surat berharga semakin rarnai. Hal ini ditandai dengan semakin maraknya investasi dalam bentuk saham, dimana indeks harga saham menjadi suatu pertimbangan datam melakukan investasi. Oleh karenanya penulis tertarik untuk meneliti faktor-faktor moneter seperti jumlah uang beredar, suku bunga deposito dan kurs dollar Amerika apakah mempunyai pengaruh terhadap indeks harga saham gabungan di bursa efek Jakarta dari tahun 1999 sampai 2003. Data kurun waktu (time series) dari tahun 1999 sampai 2003 menggunakan data sekunder yang diperoleh dari catatan pustaka, laporan yang dibuat oleh instansi atau pemerintah maupun publikasi penerbit seperti Laporan Keuangan Bank Indonesia Badan Pusat Statisrik, Badan pengawas pasar modal dan smnber­sumber lainnya. Dalam penelitian ini alat analisis yang digunakan adalah model pendekatan adaptif yaitu model rasionalisasi yang dikemukakan oleh Nerlove sebagai model penyesuaian stok atau penyesuaian parsial PAM (Partial Adjusment Model). Dalam model ini hasil yang diinginkan dicapai dengan membandingkan keseimbangan jangka pendek dan keseimbangan jangka panjang.