Analisa Pengaruh Penilaian Kinerja dengan Konsep Konvensional dan Konsep Valoe Based terhadap Rate Of Return pada Perusahaan yang Tergabung Dalam LQ 45

Abstract

Harapan investor adalah dapat memperoleh tingkat pengembalian saham yang diharapkan. Hal ini dapat terwujud jika investor menanamkan modalnya pada perusahaan yang berkinerja baik. Untuk itu diperlukan konsep penilaian kinerja yang mampu mengukur seberapa baik kinerja yang dimiliki sebuah perusahaan. Konsep penilaian kinerja ada dua macam, yaitu konsep konvensional dan konsep value based. Konsep konvensional sering menggunakan laba dan arus kas sebagai indikator utarna keberhasilan kinerja suatu perusahaan. Konsep value based dinilai lebih baik karena mempertimbangkan resiko biaya modal yang dihadapi oleh perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis apakah konsep penilaian kinerja perusahaan, baik konvensional maupun value based, berpengaruh terhadap rate or return. Penelitian ini menggunakan Rate of Return (ROR) sebagai variabel dependen dan Return on Investment (ROI), Return on Equity (ROE), Operating Cashflow (OCF), Economic Value Added (EVA) sebagai variabel independen. Hipotesis yang diajukan alcan diuji dengan model regresi linear berganda. Sampel yang digunakan adalah sebanyak 45 perusahaan yang tergabung dalam LQ 45 periode tahun 2001. Hasil penelitian ini adalah hanya Operating Cashflow (OCF) yang dapat dibuktikan berpengaruh secara signifikan terhadap Rate of Return (ROR ).