Hubungan antara Return dengan Risiko pada Perusahaan Manufaktur Go Public di Bursa Efek Jakarta

Abstract

Tingkat keuntungan (return) saham dan risiko merupakan dua variabel yang penting untuk diketahui karakteristiknya oleh investor di bursa. Semakin tinggi tingkat keuntungan yang diharapkan maka akan semakin tinggi pula risiko yang dihadapi investor. Penelitian ini bertujuan untuk mempelajari karakteristik hubungan antara tingkat keuntungan saham dengan risiko pada perusahaan manufaktur go public di Bursa Efek Jakarta. Penelitian ini menggunakan sampel sebanyak 103 perusahaan manufaktur yang memenuhi kriteria: (1) Perusahaan sektor manufaktur go public atau terdaftar di BEJ tahun 2000-2001, (2) Mempublikasikan laporan keuangan selama periode penelitian, yaitu sejak tahun 2000 hingga tahun 2001, (3) Memiliki saham yang aktif diperdagangkan. Metode analisis data yang digunakan adalah analisis regresi linear sederhana. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa: (1) Risiko berpengaruh positif terhadap tingkat keuntungan yang diharapkan investor (expected return), artinya, jika investor menginginkan tingkat keuntungan saham yang tinggi maka investor harus menanggung risiko yang tinggi pula, atau sebaliknya, jika investor menginginkan tingkat keuntungan saham yang rendah maka investor menanggung risiko yang rendah pula. (2) Berdasarkan hasil analisis regresi antara return dan risiko diperoleh besarnya koefisien regresi adalah sebesar 0.01650. Hal ini berarti setiap risiko saham meningkat 1 satuan maka tingkat keuntungan saham akan meningkat 0.0165.