Analysis the Effect of Merger and Acquisition on Share Holder Wealth of Acquiring Company

Abstract

Merger dan akuisisi merupakan strategi bisnis untuk mengembangkan dan mengalokasikan sumber-sumber aset perusahaan. Salah satu alasan paling dominan dilakukanya merger yaitu synergy atau untuk menciptakan nilai tambah yang pada intinya meningkatkan kekayaan pemegang saham. Dalam jangka pendek synergy dapat diukur menggunakan metode event study, dengan meneliti pergerakan harga saham untuk menemukan abnormal return seputar tanggal pengumuman. Kontroversi apakah merger dan akuisisi menciptakan synergy masih menjadi bahan diskusi yang menarik. Beberapa penelitian menyatakan bahwa pemegang saham perusahaan pengakuisisi sering menderita return negative. Penelitian ini menganalisa efek merger dan akuisisi terhadap kekayaan pemegang saham perusahaan pengakuisisi. Hasil penelitian terhadap hipotesis 1 menunjukkan bahwa merger dan akuisisi memberikan efek positive terhadap pemegang saham perusahaan pengakuisisi, namun demikian hasil uji statistic terhadap hipotesis ke 2 membuktikan bahwa tidak terdapat perbedaan rata-rata abnonnal return (AAR) yang signifikan sebelum dan sesudah pengumuman merger dan akuisisi . Hal ini mengindikasikan bahwa terdapat kenaikan kekayaan pemegang saham perusahaan pengakuisisi dari aktifitas merger dan akuisisi tetapi secara statistic tidak berbeda antara sebelum dan sesudah pengumuman.