Analisis Perubahan Bid Ask Spread, Depth Dan Volume Perdagangan Sebelum Dan Sesudah Perubahan Fraksi Harga Saham

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui perbedaan likuiditas pasar modal indonesia (bid-ask spread, depth dan volume perdagangan) sebelum dan sesudah diberlakukannya kebijakan perubahan tick size atau fraksi harga saham berdasarkan Kep-00023/BEI/04-2016. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan yang terdaftar dalam Indeks LQ-45 periode Februari 2016-Juli 2016 dengan sampel penelitian adalah perusahaan yang tidak melakukan corporate action selama periode kejadian selama 30 hari yaitu 15 hari sebelum dan 15 hari sesudah diberlakukannya kebijakan perubahan fraksi harga. Metode analisis data dilakukan dengan menguji normalitas data kemudian menguji hipotesis dengan paired sample t-test. Hasil penelitian ini bid-ask spread sesudah diberlakukannya fraksi harga saham baru berdasarkan Kep-00023/BEI/04-2016 lebih kecil dari bid-ask spread sebelum perubahan diberlakukannya fraksi harga saham baru berdasarkan Kep-00023/BEI/04-2016, depth sesudah diberlakukannya fraksi harga saham baru berdasarkan Kep-00023/BEI/04-2016 lebih besar dari depth sebelum diberlakukannya fraksi harga saham baru berdasarkan Kep-00023/BEI/04-2016 dan volume perdagangan sesudah diberlakukannya fraksi harga saham baru berdasarkan Kep-00023/BEI/04-2016 lebih besar dari volume perdagangan sebelum diberlakukannya fraksi harga saham baru berdasarkan Kep-00023/BEI/04-2016. Hasil dari pengujian hipotesis tersebut menunjukkan bahwa kebijakan perubahan tick size yang diberlakukan oleh Bursa Efek Indonesia pada tanggal 2 Mei 2016 dapat meningkatkan likuiditas pasar modal Indonesia. Hal ini dapat disimpulkan dari variabel bid ask spread yang mengecil setelah diberlakukannya fraksi harga saham baru berdasarkan Kep-00023/BEI/04-2016 dan dari variabel depth dan volume perdagangan yang membesar setelberdasarkan Kep-00023/BEI/04-2016. Peneliti menyarankan untuk penelitian di masa mendatang agar menambah variabel baru dan menambah periode pengamatan.