Pengaruh Keputusan Pendanaan dan Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar pada Index Saham Syariah Indonesia

Abstract

Penelitian ini menguji pengaruh keputusan pendanaan dan intellectual capital terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel intervening pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Index Saham Syariah Indonesia (ISSI). Penelitian ini menggunakan DER sebagai indikator keputusan pendanaan, VAIC sebagai indikator intellectual capital, ROA sebagai indikator profitabilitas dan Tobin’s Q sebagai indikator nilai perusahaan. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) pada periode 2014-2018. Data yang diperoleh sebanyak 290 sempel. Penelitian ini menggunakan regresi berganda untuk menganalisis data dan analisis jalur untuk mengetahui pengaruh mediasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa keputusan pendanaan memiliki pengaruh negatif terhadap profitabilitas, intellectual capital berpengaruh positif terhadap profitabilitas. Keputusan pendanaan (DER) dan profitabilitas (ROA) berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan (Tobin’s Q) tetapi intellectual capital (VAIC) berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan (Tobin’s Q). Profitabilitas (ROA) tidak mampu memediasi pengaruh keputusan pendanaan (DER) terhadap nilai perusahaan (Tobin’s Q) tetapi profitabilitas (ROA) mampu memediasi pengaruh intellectual capital (VAIC) terhadap nilai perusahaan (Tobin’s Q).