Pengaruh Prinsip Environmental, Social, And Governance (ESG) Terhadap Kinerja Green Sukuk dan Saham Syariah di Pasar Keuangan Syariah Indonesia

Abstract

Perkembangan investasi berkelanjutan semakin mendapat perhatian global, termasuk di Indonesia yang tengah mengintegrasikan prinsip Environmental, Social, and Governance (ESG) ke dalam pasar keuangan syariah. Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh ESG terhadap kinerja saham syariah yang tergabung dalam Jakarta Islamic Index (JII) serta kontribusinya terhadap instrumen Green Sukuk sebagai inovasi pembiayaan berkelanjutan. Metode penelitian menggunakan pendekatan mixed methods, yaitu kuantitatif dan kualitatif. Analisis kuantitatif dilakukan dengan regresi linier sederhana menggunakan data ESG Risk Rating perusahaan anggota JII dan return saham. Analisis kualitatif dilakukan melalui telaah dokumen resmi seperti Green Sukuk Allocation and Impact Report Kementerian Keuangan serta publikasi OJK dan BEI terkait ESG. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ESG Risk Rating tidak terlalu berpengaruh signifikan terhadap return saham syariah JII dengan arah negatif. Semakin rendah risiko ESG, semakin tinggi potensi return saham syariah. Selain itu, Green Sukuk Indonesia konsisten mengalami oversubscription, memiliki yield kompetitif, dan mendanai proyek berkelanjutan di sektor transportasi, energi terbarukan, serta ketahanan iklim. Temuan ini menegaskan bahwa penerapan ESG memperkuat daya tarik saham syariah sekaligus meningkatkan kredibilitas Green Sukuk di pasar global.