Pengaruh Rasio Profitabilitas dan Rasio Saham Terhadap Return Saham yang Masuk dalam Kategori Saham Syari'ah Tahun 2008-2010

Abstract

Saham syariah merupakan saham yang dikeluarkan oleh perusahaan yang dalam kegiatan operasional dan produknya tidak bertentangan dengan prinsip syariah. Dalam penelitian ini saham syariah yaitu saham-saham yang telah masuk dalam Daftar Efek Syariah yang ditetapkan oleh Badan Pengawas Pasar Modal (Bapapem) dan Lembaga Keuangan. Saham syariah merupakan alternatif investasi bagi umat Islam di Indonesia dalam rangka mendapat keuntungan. Setiap investasi selalu dihadapkan pada tiga kemungkinan antara mendapatkan keuntungan (positive return), tanpa mendapat hasil, dan bahkan mengalami kerugian. Oleh karena hal tersebut perlu dikaji oleh para analis pasar modal dan investor terhadap saham syariah. Penelitian ini bertujuan menjelaskan secara parsial dan simultan pengaruh rasio profitabilitas (Return On Assets/ROA, Return On Equity/ROE dan Net Profit Margin/NPM) dan rasio saham (Price Earning Ratio/PER dan Price Book Value/PBV) terhadap return saham syariah. Obyek penelitian ini adalah saham yang termasuk dalam kategori syariah di Bursa Efek Indonesia periode 2008-2010. Penentuan sampel dalam penelitian ini menggunakan metode acak (multy purposing sample) berdasarkan ketersediaan data selama periode penelitian. Jenis data dalam penelitian menggunakan data sekunder. Adapun metode analisa yang digunakan adalah model regresi linear berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa rasio profitabilitas (ROA, ROE dan NPM) dan rasio saham (PER dan PBV) secara simultan berpengaruh terhadap return saham syariah. Sedangkan secara parsial pengaruhnya berbeda-beda, ROA dan PER masing-masing mempunyai pengaruh positif dan signifikan terhadap return saham syariah. ROE mempunyai pengaruh negatif tidak signifikan terhadap return saham syariah. NPM mempunyai pengaruh negatif yang signifikan terhadap return saham syariah. PBV mempunyai pengaruh positif tidak signifikan terhadap return saham syariah. Kesimpulan dalam penelitian ini menunjukkan bahwa model regresi yang terbentuk dengan variabel independen yang terdiri dari rasio profitabilitas (ROA, ROE dan NPM) dan rasio saham (PER dan PBV) dapat digunakan untuk memprediksi return saham syariah di Bursa Efek Indonesia.