Analisis Kausalitas Keputusan Investasi, Pembiayaan dan Dividen pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Jakarta
Abstract
Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui hubungan kausalitas antara
keputusan investasi, kebijakan pembiayaan, dan kebijakan dividen pada
perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEJ pada tahun 1998 - 2003. Dalam
penelitian ini semua variabel merupakan variabel dependen semua karena semua
variabel dapat saling mempengaruhi. Variabel - variabel yang diteliti adalah
keputusan investasi riil, kebijakan utang jangka panjang, kebijakan laba yang
ditahan, dan kebijakan dividen kas.
Sampel penelitian adalah data keuangan tahunan 38 perusahaan yang telah
dipilih berdasarkan kriteria yang telah ditentukan pada periode penelitian tahun
1998 sampai dengan 2003. Pengolahan dan analisis data menggunakan regresi
dengan bantuan software Eviews 3.0.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa keputusan investasi dipengaruhi oleh
kebijakan laba yang ditahan dan utang jangka panjang; keputusan investasi
mempengaruhi kebijakan laba yang ditahan; keputusan investasi tidak
berpengaruh terhadap kebijakan dividen; begitu juga sebaliknya, kebijakan
dividen tidak berpengaruh terhadap keputusan investasi; kebijakan laba yang
ditahan tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen; kebijakan dividen tidak
berpengaruh terhadap kebijakan laba yang ditahan; kebijakan utang jangka
panjang tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen; sebaliknya, kebijakan
dividen tidak berpengaruh terhadap kebijakan utang jangka panjang. Dari hasil uji
Granger diperoleh hasil bahwa hubungan kausalitas hanya terjadi keputusan
investasi dengan kebijakan laba yang ditahan, sedangkan pada variabel lainnya
tidak terjadi kausalitas.
Collections
- Akuntansi [4388]