Prediksi Nilai Hedging sebagai Upaya Membatasi Risiko Fluktuasi Nilai Tukar Rupiah dengan Pendekatan Simulasi Monte Carlo ( Studi Kasus PT. Mirota KSM. Inc.)

Abstract

Nilai tukar rupiah terhadap mata uang asing akan selalu mengalami perubahan dari waktu ke waktu tergantung dengan kondisi ekonomi negara. Ketidakpastian perubahan ini tentu akan berdampak pada perusahaan ataupun proyek-proyek yang melibatkan valuta asing dalam kinerjanya. Dampak yang ditimbulkan adalah adanya variabilitas dalam arus kas proyek. Hal ini yang disebut sebagai risiko nilai tukar. Studi kasus yang diangkat pada penelitian ini adalah proyek produksi susu bubuk LACTONA pada PT MIROTA KSM Inc. Produksi ini melibatkan transaksi dengan menggunakan valuta asing, karena ketersediaan bahan baku yang di datangkan dari luar negeri. Sehingga, risiko adanya fluktuasi dari nilai tukar rupiah sangat berpengaruh terhadap kinerja produksi. Oleh karena itu harus dilakukan pengendalian terhadap risiko fluktuasi nilai tukar dengan cara mengurangi tingkat risiko tersebut. Salah satu teknik yang dapat dilakukan adalah hedging, yaitu dengan mematok nilai tukar pada nilai tertentu. Penelitian ini bertujuan untuk memprediksi pada nilai hedging berapa perusahaan akan mematok nilai tukar yang masih bisa memberikan keuntungan dengan melihat dari indikator keuangan produksi. Untuk menentukan nilai hedging, maka dalam penelitian ini terlebih dahulu dilakukan pembuatan model finansial dengan menggunakan simulasi Monte Carlo yang akan menghasilkan output berupa indikator keuangan produksi. Simulasi Monte Carlo sendiri merupakan salah satu metode pendekatan yang berhubungan dengan ketidakpastian dalam situasi pengambilan keputusan. Dengan melihat dari indikator keuangan produksi akan didapatkan nilai hedging tiap tahun untuk lima periode prediksi dari tahun 2008 - 2012 adalah sebesar Rp 8.802,-; Rp. 9.796,-; Rp. 9.197,-; Rp.8.367,-; Rp.8.723,-. Dengan melakukan tindakan hedging, maka perusahaan akan memiliki informasi yang sempurna atas pergerakan nilai mata uang yang dihadapi perusahaan dan dapat mengurangi risiko dari fluktuasi nilai tukar.