ANALISIS INTEGRASI INDEKS SAHAM SYARIAH DUNIA DAN KINERJA VARIABEL EKONOMI MAKRO TERHADAP INDEKS SAHAM SYARIAH INDONESIA (ISSI)


Nuzulia Dwi Widowati
Magister Ekonomi dan Keuangan, Universitas Islam Indonesia

Abstrak 

Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui seberapa besar pengaruh integrasi indeks saham syariah dunia dan variabel ekonomi makro terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI), periode bulanan dari Juni 2011 sampai April 2018. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini antara lain, Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI), Tingkat Suku Bunga (BI rate), Nilai Tukar Rupiah Terhadap Dollar Amerika Serikat (Kurs), Harga Minyak Mentah Dunia (CPO), Dow Jones Islamic Market Index Japan (DJIJP), Dow Jones Islamic Market Index US (IMUS), Dow Jones Islamic Market Index Europe (DJIEU). Tujuan dari penelitian ini adalah mengetahui sejauh mana pengaruh BI rate, Kurs, CPO, DJIJP, IMUS dan DJIEU terhadap ISSI periode Juni 2011- April 2018, baik dalam jangka pendek maupun dalam jangka panjang. Penelitian ini menggunakan metode Error Corection Model (ECM) dengan melalui uji stasioner atau uji akar unit,uji kointegrasi, uji Error Corection Model (ECM), uji asumsi klasik dan uji normalitas. Penelitian ini menemukan bahwa dalam jangka pendek BI rate, Kurs, CPO dan IMUS berpengaruh terhadap ISSI. Berbeda dalam jangka panjang variabel BI rate, Kurs, DJIJP, IMUS dan DJIEU berpengaruh terhadap ISSI.

Kata kunci : ECM, Indeks Saham Syariah, Variabel Ekonomi Makro







ANALYSIS OF INTEGRATION WORLD SHARIA STOCK INDEX AND PERFORMANCE OF MACRO ECONOMIC VARIABLES ON INDONESIA SHARIA STOCK INDEX (ISSI)

Nuzulia Dwi Widowati
Magister Ekonomi dan Keuangan, Universitas Islam Indonesia

Abstract
This study analyzes to determine how much influence of integration world sharia stock index and macroeconomic variables on the Indonesia Sharia Stock Index (ISSI), monthly period from June 2011 to April 2018. The variables used in this study include the Indonesia Sharia Stock Index (ISSI), Interest Rate (BI rate), Rupiah Exchange Rate Against United States Dollar (Exchange Rate), World Crude Oil Price (CPO), Dow Jones Islamic Market Index Japan (DJIJP), Dow Jones Islamic Market Index US (IMUS), Dow Jones Islamic Market Index Europe (DJIEU). The purpose of this study is to determine the extent of the influence of the BI rate, exchange rate, CPO, DJIJP, IMUS and DJIEU on ISSI for the period June 2011 - April 2018, both in the short term and in the long term. This study uses the Error Corection Model (ECM) method through stationary test or unit root test, cointegration test, Error Corection Model (ECM) test, classical assumption test and normality test. This study found that in the short term the BI rate, exchange rate, CPO and IMUS had an effect on the ISSI. Different in the long-term variable BI rate, exchange rate, DJIJP, IMUS and DJIEU influence the ISSI.
Keywords: ECM, Sharia Stock Index, Macroeconomic Variables